La BCE a maintenu la hausse des taux de septembre sur la table lors de sa réunion de juillet

Le bâtiment de la Banque centrale européenne (BCE) est vu dans un brouillard avant la conférence de presse mensuelle qui suit la réunion de politique monétaire de la BCE à Francfort, en Allemagne, le 15 décembre 2022. REUTERS/Wolfgang Rattay acquiert des droits de licence

FRANCFORT, 31 août (Reuters) - Les décideurs de la Banque centrale européenne ont maintenu sur la table une hausse des taux en septembre lorsqu'ils ont relevé les taux d'intérêt en juillet, même si certains d'entre eux ont affirmé qu'une nouvelle mesure serait jugée inutile lors de la publication de nouvelles projections économiques, selon les comptes de la Banque centrale européenne. la réunion a montré jeudi.

La BCE a relevé ses taux de -0,5% à 3,75% en un peu plus d'un an pour lutter contre une poussée d'inflation. Les arguments en faveur d'une pause se multiplient désormais, d'autant plus que la croissance économique ralentit visiblement, sous-performant les attentes déjà bienveillantes de la BCE.

"Une nouvelle hausse des taux en septembre serait nécessaire s'il n'y avait aucune preuve convaincante que l'effet du resserrement cumulé était suffisamment fort pour faire baisser l'inflation sous-jacente", montrent les comptes de la réunion des 26 et 27 juillet.

Les données d'inflation d'août publiées jeudi ont montré que la croissance sous-jacente des prix était passée de 5,5% à 5,3%, une baisse modeste qui devrait encore renforcer les arguments selon lesquels les pressions sur les prix s'atténuent.

Les comptes reconnaissent que l’inflation sous-jacente pourrait rester élevée pendant une période prolongée, même si la croissance ralentissait.

Mais certains décideurs politiques ont également fait valoir qu'une hausse des taux en septembre ne serait pas nécessaire car la politique monétaire avait déjà été suffisamment durcie pour faire baisser l'inflation dans les années à venir.

"Il a été avancé qu'il était tout à fait probable que les projections de septembre des services de la BCE réviseraient la trajectoire de l'inflation suffisamment à la baisse vers 2%, sans qu'il soit nécessaire de procéder à une nouvelle hausse des taux d'intérêt en septembre", montrent les comptes.

D'autres ont mis en garde contre une trop grande importance accordée à la réunion de septembre ou aux nouvelles projections et ont avancé que la banque devrait plutôt adopter une approche de gestion des risques pour les réunions à venir, compte tenu de l'incertitude.

Néanmoins, les comptes semblent montrer un débat plus équilibré que lors des réunions précédentes et les décideurs politiques étaient globalement d'accord sur le fait qu'ils aborderaient la réunion du 14 septembre avec un « esprit ouvert » - un changement par rapport aux derniers mois, lorsque la BCE s'était essentiellement engagée à des hausses de taux bien à l’avance.

Reportage de Balazs Koranyi; Montage par Sharon Singleton et Catherine Evans

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